特斯拉股票:仍然看涨,仍然上行,但看第四季度每股收益

特斯拉股票:仍然看涨,仍然上行,但看第四季度每股收益

2020-01-15 11:44:15 猛兽财经

特斯拉股票—猛兽财经

在过去的两个月里,我们曾非常看好特斯拉,对于特斯拉2020年和第四季度交付,我们非常乐观。也就是说,我认为第四季度华尔街对于每股收益来说可能太高了。我们拭目以待。这对中期报道来说并不重要,但如果是正确的话,他们报道的那一天可能很重要。


首先,为什么我们喜欢特斯拉

特斯拉是我们为数不多的几家在我们的服务中购买强劲产品的公司之一,在过去一年左右的时间里,我们在特斯拉身上做过两次,因为这次不一样。

未来12个月的增长潜力如此之大,与我们平时的工作相比,季度对我们的影响要小一些。


我们每个季度都会和很多大盘股科技公司交谈,所以当我把其他的影响的因素过滤掉,把我们的选股重点放在这三个标准上时,我们希望剩下的就是更高的命中率。我们并不是完美的,但过程是有效的。


我们强势买进特斯拉的几个标准是:

1. 我们的季度收益数据需要与华尔街一致。

2. 用我们一年的每股收益乘以平均本益比计算,有45%以上的潜在12个月上升空间。

3、我们非常看好特斯拉2020年销量的巨大增长,以及它对2020年每股收益的意义,所以我们想回顾一下我们的模型中出现的第四季度每股收益数据。

4、我们不记得当我开始对2020年特别看好的时候,2020年的具体情况是怎样的,但是我们现在的每股收益是2020年的三倍多。如果我们有一半是对的,你就有一个爆炸性的故事。


市场上的EPS


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基于两个主要因素,我们现在的股价大约是2020年华尔街股价的三倍,销量增长和资产负债表保持不变,有助于毛利率上升。


卖方价格通常比当前股价高20%。这是如何建立的?我们不得而知,任何一天都可以看到一只股票下跌20%,所以你只剩下1比1的风险/回报,不太好。


我们需要一个很大的优势来支持一个想法。特斯拉有那个优势。


为什么特斯拉这只股票会疯涨?


这支股票能上涨,部分原因是我们预测的交货数量会很强劲。


这是特斯拉交付数据


特斯拉交付数据—猛兽财经


但是为什么特斯拉股票变的疯狂了?就像我们的研究显示第四季度业绩疲弱,而2020年业绩强劲一样,有大量对冲基金和大型机构在翘首盼望能在2020年拥有这只基金,但它们担心自己会赶在有问题的财报季之前。


不过,当大型基金看到这一交付数据时,所有人都从1月底获利后的买入转向了远期买入。


由于第4季度的收益报告并不是我们关注的焦点,所以我认为我们的关注点并不重要,事实证明这是正确的。


但现在,随着收益报告的出炉,我认为这很重要。


是什么导致第四季度的每股收益未达标?


是该公司在上次财报电话会议上就第四季度毛利率驱动因素给出的一个提示:


【是的,我可以提供一些意见。在你最后一个关于中国经济不利因素的问题上,当我们开办一家新工厂时,总是会出现效率低下的情况。所以我们不希望中国有任何不同。所以我们在第四季度会有一些数量。这个数量很难预测,因为这与我们在美国的工厂不同,我们正在非常独立的提高效率,但可以肯定的是,固定成本和所有的劳动力已准备就绪,因为我们的交付数量将会对第四季度产生影响】


2020年,我们将看到中国汽车销量的大幅增长,但初期阶段会出现一些销售固定成本高、销量不高的汽车。因此,短期内,当没有达到有效的批量运行速度时,每辆车的固定成本可能会大幅上升。这应该会给利润率带来压力。


特斯拉交付数据—猛兽财经


与第三季度相比,第四季度我们的汽车毛利率仅下降了90个基点,远低于华尔街预期的1.61美元。


我们不知道第四季度的毛利率目标是高还是低。现在每个人都有了交付数量,可以接近于收入数量。每个季度的运营费用变动不大,所以毛利率肯定是我们与华尔街每股收益之间的巨大差异。

如果他们达到了华尔街的每股收益,股票会直接涨到1000美元。但我们认为会有一个EPS失误。

以下是特斯拉过去的每股收益失误。


特斯拉股票


I yellowed out the EPS misses. Tesla missed four of the last six quarters.

Here's Tesla's reaction to those misses.


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The stock price upside on reports outweighs the downside. So even if there's a miss, the downside should be less than the upside on a beat.

So the risk/reward isn't terrible generally for earnings dates.


How I'm Thinking About The Q4 Report

I'm very excited about the ramp for 2020. The next earnings report is just one datapoint but not the main datapoint for the underlying earnings story of Tesla.

My guess is they'll try to be profitable, but my numbers show downside vs. the Street.

The stock has been up on a major spike, no complaints of course after our clearly bullish calls, which you read.

So if it's still up on a major spike when they report and they miss, the stock probably gets hit. That's something to keep in mind.

But again, that's just a rest stop in this lift to our Street high target on Tesla.

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Here's MarketWatch calling out our Street high target in December. Frankly, my target went up since then because my 2020 EPS numbers went up since then. CNBC also called our our Street high number.

So I think the Street's sleeping a little here.

Conclusion

Musk knows rocket ships. Tesla's stock's turned into one. I think there's more upside but the earnings date probably needs a little powder left just in case.

High Hit Ratio Tech Stock Picks: #1 On Seeking Alpha.


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